講師Q&A 「IBD内の各部門の連携状況はどうなってる?」

講師Q&A 「IBD内の各部門の連携状況はどうなってる?」

IBD内にあるカバレッジ部門やプロダクト部門同士がどのように連携してシナジーを創出しているか、について、早稲田大学の方からご質問を受けました。Strong Careerの講師からの回答をご紹介します。

早稲田大学商学部の学生より質問

IBD内にあるカバレッジ部門やプロダクト部門同士がどのように連携してシナジーを創出しているかを教えてください。

またIBDと、ECMやDCMなどのキャピタルマーケットとの連携があると思いますが、どういった連携がなされているのか教えていただけますでしょうか?

講師からの回答

IBDは各セクター(テレコム、インダストリアル、オート、サービス等)とプロダクトチーム(IPOやオファリングを担当するECMや、MAチーム等)に分かれています。

彼らは株式がらみの案件全てに、セクターに関わり無く入っていきます。
キャピタルマーケットチーム(ECMやDCMなど)は、IBDのカバレッジバンカー(営業担当)とともにクライアント企業に営業しに行くこともありますし、実際に資金調達することになったりIRの仕事があれば、IBDと密接に協業します。資本市場の動き(どの資金調達手段であれば投資家から好条件で資金調達できるかの判断)を見ることと、いざ案件が取れたら投資家相手にエクセキューション(ドキュメンテーションつくったり、投資家とやりとりしたり、値決めしたり)をするのが、キャピタルマーケットチームの役割です。

キャピタルマーケットチームは、例えば自動車セクターがA社の増資の仕事を持ってきたとき、そのマーケティング及び実行に、資本市場の専門家(、、、といってもそんな大それたものではなく、結論は常に今が資金調達には絶好のタイミングと押しまくる)の立場から携わっていきます。

IBDのセクターの人はどちらかといえばその産業における顧客の獲得に割く時間が多い(MA,株式オファリング関わらず)ですが、ECMは株式のプロダクト(増資や上場、転換社債やブロックなど)に専念し、MAチームはMAの提案/実行の所で各セクターに携わっていくこととなります。
なおキャピタルマーケットチームで長くいすぎると(30中盤など)、あまりつぶしが聞かない仕事なので、その後の転職に困ります。
30前後で人生を見つめなおして転職する人も多いです。
MAは結構つぶしが聞くので、その後のキャリアの幅が広がります。(かといって30超えてずっとそれをやっていると、転職が難しくなるのは言うまでもありませんが)

総じて、金融の世界ははひとつの狭いプロダクトだけやっていても面白みに限界があるので、一定の範囲内で(つまり投資銀行部とう相互インターラクションのある範囲内で)複数のプロダクト/セクターを経験なさることをお勧めしたいと思います。
MAもキャピタルマーケットも公開株もプライベートエクイティも幅広く経験することで、(できれば公的年金相手のファンドレイズなども経験すると世界の資金の流れの全体像を感じられます)、幅と厚みのある金融キャリアを歩むことができることでしょう。

なお、MAのプロダクトを完全にこなせる人が、ジュニアの間は市場価値がより高いものです。
カバレッジの人は営業ブック作成ばかりで大した金融知識がつかないこともあります。
ただカバレッジをしていて大口のお客を完全につかめば、後者のほうが価値が高いのは言うまでもないことです(M&Aのエクセキューションをできる人より、客をひっぱってこれる人のほうが希少価値があるため。)

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