京都大学大学院 経営管理大学院 CKさんより質問
A.私が日本金融機関と外資系金融機関の違い
ということを考えた場合には、1蓄積されているノウハウの差、2会社の文化の違い、にあるのではないか、と考えています。
1に関しては、ファイナンスの理論自体は日本の金融機関も高いレベルまで研究しているのだとは思いますが、それを実際の顧客のニーズや現実の商品まで落とし込むまでのノウハウに差があることが、外資系金融機関の強みなのではないか、と考えています。
また、2に関して、インターンや社員の方々と話していて感じたことは、日系と外資系では文化の違いがあり、結果を出すために猛烈に仕事に打ち込むことやそれに報いる責任と裁量、待遇を提供することで、優秀な人材が集まってきているのではないかと考えています。
今回セミナーでは、この認識が正しいかどうかということや入社後になって分かるような特徴があれば教えていただきたいです。
B.外資系金融機関の今後の展開
現在、日本のマーケットの伸びに比べて、アジアのマーケットの成長が著しいと思います。様々な金融機関の説明会でも、そのことが強調されているのですが、私は、そのことが直接日本を拠点とする金融機関の利益に直結しているとは思えません。
もちろん、アジア全体のマーケットの成長は、日本企業のアジア展開を加速させ、Ｍ＆Ａや資金需要は増えるのだと思います。
しかし、アジア全体を見回したときに、シンガポールや香港というアジアの中心になりうる国やマーケットが存在しているわけで、そちらを核に成長してしまって、日本が取り残されてしまうのではないか、と考えることができると思います。
この考えが正しいのかどうか、また正しいとするならば、どのような方法や戦略で、アジアにおいて、日本を拠点とする金融機関が他の国や地域よりも利益を得ていったらいいのか、ということについてお考えを聞かせていただきたいと思います。
講師による回答
外資、日系の違いについては別のコラムに記述してありますので、ここでは少しだけ補足をして、二つ目の御質問である外資金融の今後の展開についてお答えします。
外資系、特に米系のトップバンクが新規商品の開発に先行しているのは事実です。
破格の報酬で世界中からタレントを集めますし、それは世界からタレントを集める教育機関と分厚く多様な投資家層によって支えられています。
公的年金ファンドの資産内容を見ると、国債だらけの日本に比べてヘッジファンド、プライベートエクイティ、ストラクチャードプロダクト、リアルエステート、コモディティ等多様な資産を、多様な国で投資しています。顧客が様々な金融商品を買ってくれるので、開発でも先行するというのは一定の事実だと思われます。
アジアマーケットの拡大が日本の金融機関に与えるインプリケーションは甚大です。
既に香港やシンガポールが核となっており、東京が取り残されつつあるのは事実です。
成長するインドと中国市場を背後に抱え、潤沢な英語ネイティブ人材に加え、税制でも東京を大きく突き放しています。
これに地の利も合わさるものですから、外資金融のアジア拠点の多くが東京から香港・シンガポールに流出しているのはご存知の通りです。
また外資嫌いの風潮が日本には強く残っていますので、ビジネスを拡大できなかった金融機関が、日本の改革の遅さもあいまり、次々と国内市場から撤退しました。
2011年初頭にはこの流れに、東関東大震災が追い打ちをかけています。
そんなアジア市場における日本の金融機関の戦略としては、例えば大和証券が香港での拠点を急拡大しているのに見られるよう、アジアの成長拠点で顧客層を拡大し、ローカルのタレントを取り入れる必要があります。
今後は中国やインドに留まらず、インドネシアをはじめとする、若く巨大な人口を抱える東南アジアの成長を取りこめる体制を早急に築くことが、国内の貸与比率70％にあえぐ日本の銀行にとっても喫緊の戦略課題といえるでしょう。
