アドバンテッジパートナーズに転職して分かる、５大アドバンテッジとは？

１９９７年にユニゾンキャピタル、ＭＫＳとともに国内独立系御三家として日本のＰＥ業界の幕開けを担ったアドバンテッジパートナーズ。３０億未満の小さなファンドで始めた一号ファンドは２０００年代の４号ファンドで実に２０００億を超える水準に。その後紆余曲折を経て国内ファンドサイズは縮小したものの、東南アジア進出やＰＩＰＥＳファンドなど、多様な戦略拡大に成功しています。創業パートナーから喜多氏へのサクセッションも完了し、４号後のインテリムファンドの大成功で直近６号ファンドも850億調達に成功しました。

アドバンテッジパートナーズと、他のＰＥファンドとの違いとは？

１・経営支援にコミットした戦略コンサルカルチャーと、圧倒的に豊富な投資実績

アドバンテッジパートナーズは１９９０年代終盤の、日本のＰＥ業界黎明期から現在に至るまで、マーケットリーダーとして市場をけん引してきました。

ベイン出身者の笹沼氏とフォルソム氏が、ゴールドマン出身者によるユニゾンに対し、コンサル職の強い陣容で投資チームを拡大。マッキンゼーやＢＣＧ，アーサーディーリトルなどから多くの優秀なコンサルタントを引き抜き、国内最大級の投資チームを擁しています。

コンサル出身者が多いのは、金融出身者が多いライバルファンドと比べ、投資先に自ら入って経営支援にコミットする強さに繋がっています。

日本バイアウトファンドで６号ファンドまで繋げられているのは、今のところアドバンテッジパートナーズのみです。

２０億、３０億といった小型案件にも積極的に投資してきた結果、投資件数という意味での投資実績では日本一です。

２．スモールミッドキャップで証明された、アドバンテッジパートナーズの抜群のリターン創出力

アドバンテッジパートナーズはこれまで、各ファンドで高い実績を残してきました。

一時、かの有名な某銀行案件や某自動車部品メーカーへの巨額投資で大穴を空け、窮地に陥ったことがあります。

しかし結局は飲食業界、小売り業界のスモールキャップ案件が２０倍というベンチャーキャピタルのようなリターンを上げ、結果的にファンド全体で２倍を上回るという、一度諦めていた市場が驚くパフォーマンスを見せました。（細かい業界関係者用に注釈すると、グロスMOC。おそらくサイドカーの共同投資ファンドは含まれず、メインファンドのみと思われる）

その後のファンドサイズを小さくしたインテリムファンドが驚異の５倍を挙げて完全復活、６号ファンドではLP投資家からの需要をカットバックしながらも、８５０億円の調達を完了しました。

ラージキャップでは不安定な案件も散見されますが、スモールキャップをマーケットリーダーに成長させて１０倍、２０倍で売りぬく実力は、ＬＰ投資家からも高く評価されています。

３．アドバンテッジパートナーズ＝日本を代表するＰＥファンドというポジショニングと、ファームの永続性

アドバンテッジパートナーズはすでに創業２０年を超え、日本国内の主要ＬＰ投資家の幅広い支持を得てきました。

国内ＬＰの中には「ＡＰがこけたら日本のＰＥ業界がこける」くらいに強い思い入れを持っている有力ＬＰ投資家も、複数存在しています。

また海外からも、グローバルな著名ファンドオブファンズを含め、ブルーチップＬＰが歴代ファンドに投資してきました。

ＰＥ転職志望者がプライベートエクイティファンドを選ぶときの重要な基準の一つがその”プラットフォームの永続性”です。

この意味において、今後もあらゆる投資サイクルで長きにわたって、ファンドレイズをし続けることができる有力ファンドとしてのポジションを確立しています

一時は創業パートナーお二人の後継者問題が、後継ぎ候補がリージョナルファンドＣＶＣの日本代表になってしまいました。しかし今ではリーダーシップサクセッションが完了し、実績豊富で業界での名声も高い、喜多氏が率いていかれます。

創業パートナーの鶴の一声で物事が決まることが多いPEファンド業界において、既にサクセッションが完了して多様な声が吸い上げられやすい体制になっているとも言えるでしょう。

（ただしPEファンドは創業者のカリスマでなんとかなっているファームも多いので、求心力が落ちないように尊敬されるリーダーを選ばなければなりません。たこの点、喜多氏は若かりし頃からその評判がLP投資家にも知られていました。）