プライベートエクイティのビジネスモデルの理解

「ＰＥと投資銀行の差」は、ＰＥが自己のバランスシートを使って企業買収するのに対し、投資銀行はあくまでその仲介役。こう思っているひとは、少なくないだろう。そしてこれは、間違っていない。

しかし、実はこれは、ＰＥと投資銀行の差の「全体」を表すわけでも、「本質」を表すわけでもない。そして、ＰＥ面接でのあなたを、「インプレッシブ」にも決してしない。

ＰＥ志望のあなたは、最終的には必ずＰＥ経営者に採用判断をされる。だからこそ、ＰＥ経営者目線でＰＥビジネスの本質を知っておいてほしい、という趣旨で今回は本コラムを掲載する。

ずばりその本質とは、ＰＥファンドをひとつの事業会社に見立てた場合、ＰＥは「ファンドレイズしたら売上年分がいきなり確定し、ポートフォリオ企業売却価格次第ではさらに売上が見込めるオモシロいビジネス」という点なのである。

以下、より詳細にみていこう。まず、これからＰＥとしてファンドレイズをするとする。ＰＥだろうとＶＣだろうと、号ファンドのレイズはとにかく難しいし、ファンド創業者は例外なく、それこそ「...